رفع سعر الفائدة المصرفية

رفع سعر الفائدة المصرفية
رفع سعر الفائدة المصرفية

شكرا لقرائتكم خبر عن رفع سعر الفائدة المصرفية والان نبدء باهم واخر التفاصيل

متابعة الخليج 365 - ابوظبي - مقالات

رفع سعر الفائدة المصرفية

ابحث في اسم الكاتب

تاريخ النشر: 13/08/2017

د. محمد الصياد

في تقريره السنوي الذي أصدره الأحد 25 يونيو/حزيران 2017، حذر بنك التسويات الدولية الذي يتخذ من سويسرا مقراً له، من تراخي البنوك المركزية في العالم تجاه استمرار إبقائها على أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة، في دعوة صريحة لإنهاء ما يقرب من العقد من سياسات نقدية اتسمت بالمرونة الفائقة، عنوانها الأبرز فوائد بنكية تكاد تكون صفرية. مكمن قلق إدارة البنك يتمثل في أن الإبقاء على سعر الفائدة منخفضاً لفترة طويلة يرفع المخاطر المالية والمخاطر المتصلة بالاقتصاد الكلي نتيجة لتراكم مديونيات الدول التي أدمنت الاقتراض تحت إغراء الفوائد المنخفضة.
المشكلة أن النمو الاقتصادي الحقيقي قد بدأ للتو يتخذ شكل الإقلاع (Economic take-off) ومغادرة طور النمو الهش الذي ما زال مسكوناً بارتدادات زوابع الأزمة المالية/الاقتصادية لعام 2008. ثم إن مستويات التضخم في الاقتصادات العالمية الحاكمة ما زالت عند حدها الأوطأ، فجميع المصارف المركزية العالمية تكاد تلزم نفسها بهدف للتضخم لا يتجاوز 2%، بل انه في الولايات المتحدة أقل من 2%. فمستوى الأجور التي تشكل محرك التضخم الأساس، لم يرتفع رغم انخفاض البطالة. فلماذا رفع سعر الفائدة الذي يعمل على فرملة النمو؟ إلا لو كان الغرض منه خلق بوليصة تأمين احتياطية يتم اللجوء إليها في حال انتكس النمو بمعاودة خفض سعر الفائدة. ولعل هذا ما حير مديري السياسة النقدية للبنوك المركزية، وأعطى تفسيرا في الآن ذاته لتحذيرات بنك التسويات الدولية، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المضي قدما في سياسة الرفع التدريجي لسعر الفائدة رغم تراجع التضخم وعدم ظهور علامات على وجود ضغوط تضخمية (ارتفاع الأسعار). «الجارديان» البريطانية كتبت في مارس/آذار الماضي أن «ترامب ربح معركة رفع سعر الفائدة أمام رئيسة الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين ولكن الاقتصاد الأمريكي سيدفع الثمن». فخلال الستة أشهر الأولى من ولاية الرئيس ترامب رفع الاحتياطي سعر الفائدة مرتين وفي طريقه لرفعه للمرة الثالثة. وكان الرئيس قد هاجمها خلال حملته الانتخابية على إبقائها سعر الفائدة منخفضا في تهديد مبطن لمنصبها. كما حذر صندوق النقد الدولي في تقريره «الاستقرار المالي العالمي» (Global Financial |Stability
) لشهر أبريل/نيسان الماضي من أن «الرفع المزمع لسعر الفائدة الأمريكية سوف يلقي ب 22% من الشركات الأمريكية في متاهة الإعسار المالي». ولكن «الفيدرالي» سوف يمضي في مخططه على ما يبدو لرفع سعر الفائدة وصولا إلى مستوى 3.5% بحلول عام 2020. «الاحتياطي الفيدرالي» يتصرف على الأرجح وفقا لتعهدات رئيسته باتباع سياسة نقدية متشددة وليس تبعا لطبيعة معطيات الدورة الاقتصادية. «الاحتياطي الفيدرالي» يخشى من قيام البنوك التي تحتفظ بودائع يُقدر إجماليها بحوالي 2.2 تريليون دولار بتوظيفها، أو جزء منها، في الاقتصاد بمحفز علائم الانتعاش التي يرسلها. وهذا من شأنه، كما يعتقد مجلس إدارة الفيدرالي ولجنة مراقبة السوق فيه، أن يؤدي إلى مزيد من الإحماء «الفائض» وما يستتبعه من ضغوط تضخمية. وهذا احتمال ضعيف، حيث إن البنوك لا تقرض ودائعها لعملائها التجاريين لما ينطوي عليه ذلك من مخاطر عالية، بقدر ما تميل لإقراضها للبنوك الأخرى.
طبعاً رفع سعر الفائدة مقصود منه استقطاب رؤوس الأموال الأجنبية للإفادة من العائد على ودائعها، ولكنه في المقابل سيؤدي إلى رفع سعر الدولار، وترتيب للتأثير سلباً على الميزان التجاري، من حيث ترجيح كفة الاستيراد على التصدير وتعريض خطط الرئيس لاستعادة المصانع الأمريكية من الخارج، للفشل بسبب احتمال ارتفاع أسعار سلع التصدير الأمريكية بنسبة تتراوح ما بين 10-20%. المصارف الأمريكية التي ستستفيد من صافي هامش سعر الفائدة (الفارق بين الفائدة التي يفرضونها على المقترضين وتلك التي يدفعونها للمودعين). ولكن تكلفة ذلك على المقترضين الأمريكيين ستكون باهظة (تم رفع كلفة قروض طلاب الجامعات اعتبارا من شهر يوليو/تموز الماضي). أما الأكثر تضرراً من رفع سعر الفائدة فستكون الحكومة الفيدرالية التي سترتفع فوائد فاتورة قروضها والتي كانت بلغت 255 مليار دولار في عام 2016. جدير بالذكر أن بنك التسويات الدولية كان قد حدد في تقريره سالف الذكر 4 مخاطر رئيسية للأفق العالمي على الأمد المتوسط، هي: قفزة مفاجئة في التضخم بما يدفع أسعار الفائدة للصعود ويضر النمو، وضغوط مالية مرتبطة بمرحلة انكماش في الدورات المالية، وزيادة الحمائية، وضعف استهلاكي لا يوازنه استثمار قوي.

شكرا لقرائتكم خبر عن رفع سعر الفائدة المصرفية على الخليج 365 ونحيطكم علما بان محتوي الموضوع تم كتابته بواسطة الخليج وربما تم نقله بالكامل اوالاقتباس منه ويمكنك قراءة ومتابعة مستجدادت هذا الخبر من مصدره الاساسي من الرابط التالي الخليج ونحن غير مسؤولين عن محتوى هذا الخبر مع اطيب التمنيات بيوم سعيد .

السابق أول وثيقة للتأمين على طلاب مدراس البحر الأحمر وشلاتين بمائة ألف جنيه
التالى جمعية مستثمرى العاشر تجمع توقيعات لتعديل خط سير القطار المكهرب